© 2025 Kênh Chuỗi Khối Việt . All Rights Reserved.
Quan điểm: Đừng để mình bị lừa với 7×24 giờ, Sàn giao dịch phi tương lai DEX không thể thay thế Sàn giao dịch chứng khoán
Những quan điểm đơn giản như: Giao dịch 24/7 là giá trị duy nhất, thực ra NYSE và HIP-3 thậm chí còn không hướng đến cùng một nhóm người dùng.
Có người nói: "NYSE mở cửa giao dịch suốt ngày đêm, là đòn chí mạng đối với tất cả các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên cổ phiếu. Trước đây, mọi người đã sử dụng Hyperliquid chỉ vì khả năng giao dịch 24 giờ - giờ đây ưu điểm đó đã mất."
Luận điểm này quá đơn giản, trực quan, nghe có vẻ thông minh, nhưng cũng sai.
Logic thường là như sau:
1. Mọi người giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên cổ phiếu trên HIP-3 vì thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào lúc 4 giờ chiều.
2. NYSE công bố ra mắt giao dịch 7×24 giờ.
3. Vì vậy, không cần HIP-3 nữa.
4. Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên cổ phiếu đã chết.
Nếu giao dịch 24/7 thực sự là giá trị duy nhất, thì logic trên không có gì sai.
Nhưng thật ra, điều đó không phải là sự thật, hoàn toàn không phải. Giao dịch 24 giờ chỉ là một điểm dễ hiểu nhất.
Hãy xác định trước NYSE đã công bố gì thực sự:
· Cổ phiếu Mỹ được đại diện bằng mã thông báo và ETF
· Giao dịch 7×24 giờ
· Thanh toán ngay lập tức (so với T+1)
· Sử dụng tiền tệ ổn định để nạp/rút tiền
· Yêu cầu được phê duyệt bởi cơ quan quản lý
· Dự kiến ra mắt "vài tháng sau" (có thể)
Điều này dĩ nhiên quan trọng, tôi không nói rằng nó không quan trọng.
Nhưng cũng cần phải rõ ràng NYSE không làm gì:
· Không phải là không cần phép
· Không phải là toàn cầu hóa
· Không phải là đòn bẩy
· Không thể kết hợp
· Không tự chủ
Đây không phải là những chênh lệch nhỏ, mà là những khác biệt cốt lõi của sản phẩm.
Tokenize NYSE
· Xác minh KYC/AML
· Có thể cần xác nhận nhà đầu tư hợp格
· Tài khoản môi giới Mỹ
· Tài khoản ngân hàng
· Bị hạn chế theo quy định địa phương
HIP-3 Thường trực
· Một ví tiền
Không gì hơn, bất kỳ ai trên toàn cầu, có kết nối mạng đều có thể sử dụng.
Một thanh niên 22 tuổi ở Lagos, không thể mở tài khoản Schwab để mua cổ phiếu tokenized của NYSE nhưng chỉ cần 30 giây kết nối với @markets_xyz là có thể giao dịch. Điều này không phải là chênh lệch nhỏ, mà là một thị trường hoàn toàn khác biệt.
Tokenize NYSE
· Áp dụng Quy tắc Regulation T: Ký quỹ ban đầu 50%
· Tối đa đòn bẩy 2 lần
· Quy tắc ký quỹ giống như thị trường truyền thống
HIP-3 Thường trực
· Tối đa đòn bẩy 20 lần (tùy theo thị trường)
· Ký quỹ phân cách
· Kích thước vị thế linh hoạt hơn
Nếu bạn có quan điểm về giá của Tesla và muốn tăng đòn bẩy: cổ phiếu Tokenize của NYSE cho bạn 2 lần, HIP-3 cho bạn 20 lần.
Tokenize NYSE
· Quyền sở hữu thực
· Quyền cổ tức
· Quyền biểu quyết
· Đối tác giao dịch: Môi giới +DTCC+ Ngân hàng chứ trữ
HIP-3 Thường trực
· Rủi ro giá tổ hợp
· Không có quyền sở hữu, không có cổ tức
· Công cụ đầu cơ thuần túy
· Đối tác giao dịch: Hợp đồng thông minh
Một bên là giấy chứng nhận quyền sở hữu, một bên là công cụ giao dịch. Nói "NYSE hủy diệt HIP-3" giống như nói "ETF hủy diệt tùy chọn", hoàn toàn là hai hoàn cảnh khác nhau.
· NYSE: Mỗi chứng khoán được mã hóa riêng lẻ, mỗi loại tài sản cần được phê duyệt quản lý, việc giới thiệu mới có thể mất vài tháng hoặc thậm chí vài năm.
· HIP-3: Không cần phép, chỉ cần có nguồn giá, có thể được giới thiệu và giao dịch trong vài giờ.
Muốn giao dịch quyền sở hữu cổ phiếu của SpaceX trước khi niêm yết? Chỉ số Công nghệ Big Seven? Dầu thô? Volatility của Nvidia?
HIP-3 có thể được giới thiệu vào tuần này, trong khi NYSE phải chờ đợi một hệ thống quản lý chưa tồn tại.
Các cổ phiếu được mã hóa trên NYSE trên mạng riêng, yêu cầu quyền truy cập, không thể kết hợp với các giao thức khác.
Vị thế trên HIP-3 là tài sản nguyên bản trên chuỗi, có thể:
· Được sử dụng làm tài sản điện tử thế chấp để vay mượn
· Được sử dụng để đối phó bằng các công cụ DeFi khác
· Được tích hợp vào chiến lược sinh lợi
· Được quản lý theo cách tự động hóa
Điều này rất quan trọng đối với người dùng cao cấp xây dựng chiến lược phức tạp.
· NYSE: "Vào cuối năm nay, sau khi được phê duyệt quản lý." Có thể là cuối năm 2026, có thể là năm 2027, hoặc SEC có thể kéo dài thậm chí có thể không xảy ra.
HIP-3: Đã được giới thiệu vào tháng 10 năm 2025, đã xử lý hàng chục tỷ đô la giao dịch.
Một cái vẫn là thông cáo báo chí, một cái đã hoạt động.
Thực tế như sau:
· Dịch vụ mã hóa trên NYSE phục vụ cho nhà đầu tư bán lẻ tại Mỹ - họ muốn tham gia cổ phiếu Mỹ với sự phê duyệt quản lý, bảo vệ pháp lý, giữ cổ phiếu thông qua các công ty môi giới truyền thống, và tỷ lệ đòn bẩy bình thường.
· HIP-3 phục vụ cho người giao dịch toàn cầu - họ muốn tham gia mà không cần phép, đòn bẩy, tự lưu trữ, có thể kết hợp với bất kỳ tài sản nào có nguồn giá.
Đây là hai loại người dùng khác nhau, với nhu cầu khác nhau.
NYSE không cạnh tranh với thị trường của HIP-3, nó phục vụ những gì HIP-3 không dự định làm: muốn quyền sở hữu cổ phiếu, muốn đối phó với nhà đầu tư bán lẻ tuân thủ quy định ở Mỹ.
Người giao dịch toàn cầu muốn có vị thế với Nvidia 10 lần đòn bẩy không sẽ không mở tài khoản Schwab chỉ vì NYSE có giao dịch 24/7.
"Mọi người dùng HIP-3 chỉ để lục AirDrop."
Thậm chí nếu một số người dùng làm như vậy, điều này cũng bỏ qua một số điểm:
· @tradexyz đã thực hiện 13 tỷ đô la giao dịch trong ba tuần
· Có nhu cầu thực sự với vị thế ký phiên không cần phép
· Người dùng toàn cầu không thể truy cập vào NYSE sẽ tiếp tục sử dụng HIP-3
· Khối lượng giao dịch thực đã chứng minh sự phù hợp của sản phẩm với thị trường
AirDrop thu hút ánh nhìn, nhưng tính ứng dụng mới giữ chân người dùng.
Điều cần hỏi thực sự không phải là "NYSE có thể hạ HIP-3" mà là: "Tỷ lệ bao nhiêu trong nhu cầu vị thế giá cổ phiếu toàn cầu là cơ cấu của các nhà môi giới Mỹ được quản lý?"
Đáp án là: Rất ít.
Hầu hết mọi người trên thế giới không thể tiếp cận NYSE—dù cho việc bổ sung mã thông báo. Xác minh danh tính, hạn chế vùng đất, ngưỡng vốn của ngân hàng, quy tắc nhà đầu tư đủ điều kiện...
HIP-3 phục vụ cho mọi người còn lại, và "mọi người" mới là một thị trường lớn.
Tommy Shaughnessy đã nói rất hay: "Solana ban đầu được tạo ra để cạnh tranh với NYSE, nhưng giờ NYSE đang cạnh tranh với lõi tư duy của Solana."
Hãy đọc lại một lần nữa. Không phải tiền mã hóa đang sao chép tài chính truyền thống, mà là tài chính truyền thống đang sao chép tiền mã hóa.
Nhưng Tommy cũng chỉ ra: phiên bản của NYSE là "cần xác minh danh tính, cần phép, chủ yếu thực hiện với cổ phiếu," hoàn toàn khác với mô hình "không cần phép, toàn cầu hóa, tất cả có thể giao dịch" mà tiền mã hóa đã xây dựng.
Không cần phép không phải là một tính năng có thể thêm sau, mà là một triết lý thiết kế. NYSE sẽ không bao giờ thực hiện được mô hình không cần phép vì hạn chế quản lý. Họ xây dựng khu vườn có hàng rào, trong khi tiền mã hóa xây dựng cánh đồng mở.
NYSE thực hiện mã hóa cổ phiếu, thực sự là một sự công nhận—nó công nhận rằng 7×24 giờ, thanh toán trực tiếp, thị trường mã hóa là tương lai. Sở giao dịch lớn nhất thế giới mặt mỏi móc đã thừa nhận.
Nhưng NYSE phục vụ cho một thị trường cụ thể, được quản lý, chủ yếu tại Mỹ. HIP-3 phục vụ cho thị trường mà NYSE sẽ không bao giờ chạm tới—không cần phép, toàn cầu hóa, với vị thế ký phiên, có thể kết hợp.
Người thực hiện giao dịch trên chuỗi sẽ không chờ đợi sự phê duyệt từ cơ quan quản lý, không mở tài khoản môi giới chứng khoán và không chấp nhận hạn mức đòn bẩy gấp đôi. Họ đã sẵn sàng giao dịch tương lai trên cơ sở đã có.
Một quan điểm đơn giản cho rằng cả ngày cả đêm là toàn bộ giá trị. Nhưng khi phân tích chuẩn xác, đó chỉ là một phần rất nhỏ được giải thích tốt nhất.
Không cần phê duyệt, toàn cầu tiếp cận, đòn bẩy, có thể kết hợp, tự lưu trữ, niêm yết nhanh chóng...
Những điều này sẽ không biến mất chỉ vì một thông báo từ NYSE. Ngược lại, chúng ngày nay càng trở nên quan trọng hơn.
Đây không phải là NYSE so với HIP-3, mà là sân vườn có hàng rào so với cánh đồng mở.
Xem nguyên bản
Tin tức nóng